上周以來，人民幣對美元匯率漲超600個基點，重回3月中旬水平。與此同時，外資繼續掃貨A股和人民幣債券。專家認為，中國在疫情防控、經濟恢復等方面表現“一枝獨秀”，促使匯率走強、人民幣資產受青睞。未來一段時間，人民幣還會處于升值通道，海外資金流入中國資本市場的趨勢將延續。
重回7元附近
13日，在岸人民幣對美元匯率總體圍繞7元一線波動。上周，人民幣經歷快速升值，在6日連破五道關口，8日收復7元大關，9日一度逼近6.98元，10日有所回落，最終收于7元附近。上周以來，在岸人民幣漲超600個基點，回到3月中旬水平。
人民幣升值伴隨著北向資金流入。上周前4個交易日，滬指持續走高，外資悶聲掃貨，累計凈流入超300億元。Wind數據顯示，7月以來截至11日，北向資金累計凈買入653.67億元A股，遠超6月全月規模。
拉長時間看，3月受全球疫情擴散、美元流動性短缺、避險情緒升溫等因素影響，北向資金出現凈流出，但4月起恢復凈流入，6月凈流入規模同比增超20%，7月上旬凈流入規模已是去年7月全月規模的近5倍。此外，外資持續加倉中國債券。債券通數據顯示，截至6月末，境外機構累計持有2.51萬億元中國債券，6月凈增持超800億元，今年上半年累計凈增持量約3224億元，是去年同期的1.4倍。
經濟率先恢復
分析人士認為，海外疫情邊際惡化加快全球資本流向部分表現穩健的新興經濟體，中國在疫情防控和經濟復蘇方面有較為確定的領先優勢，使得人民幣資產成為外資“避風港”。中信證券首席經濟學家諸建芳表示，人民幣升值是全球資本看好中國資產的直接體現。“伴隨全球疫情的演變，大部分經濟體逐步進入疫后恢復階段。無論從整體對疫情防控還是經濟恢復的情況而言，中國都走在前面。國際貨幣基金組織在6月的《全球經濟展望》中將中國列為今年唯一可能實現正增長的主要經濟體。這體現出中國經濟在應對疫情沖擊下的優良表現。”諸建芳表示。
東方金誠研究發展部技術總監曹源源認為，IMF 最新公布數據顯示，一季度人民幣在全球外匯儲備資產占比達到2.02%的新高。這意味著人民幣國際化加速，也是人民幣持穩回升的重要原因。
有望繼續升值
分析人士表示，人民幣升值預期提升了外資增持人民幣資產的信心，這在短期內或不足以打破人民幣匯率區間震蕩的行情，但增加了中期升值動能。未來一段時間，考慮到美聯儲會繼續壓低長端利率和美元指數以降低債務負擔，以及美元需求也在逐步減弱，將反向支撐人民幣匯率升值。
曹源源認為，短期內，中國經濟基本面改善、逆周期政策加持奠定人民幣匯率穩定運行基礎;未來中美利差保持高位，為人民幣匯率走強提供保障。綜合各類影響因素，短期內人民幣對一籃子貨幣匯率指數將出現一定幅度升值。
諸建芳表示，近期美元的走弱，以及人民幣的相對走強都反映出資金對風險資產的偏好進一步提升。在流動性疊加風險偏好的相互作用下，預計新興市場將成為資金的下一個追逐地。人民幣匯率走強提升了我國權益市場的吸引力，海外資金流入我國資本市場的趨勢有望延續。
