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事件：工信部等五部門聯合印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022-2026年）》，《計劃》提2026年國內虛擬現實終端銷量超過 2500 萬臺、虛擬現實產業規模超3500億，培育100家具有較強創新能力和行業影響力的骨干企業，打造 10 個具有區域影響力、引領虛擬現實生態發展的集聚區，建成10個產業公共服務平臺。

天風傳媒&海外團隊：我們認為《計劃》或有利于統籌產業資源明確發展目標，深入推動虛擬現實在生產生活各領域的融合應用，助推電子信息產業高質量發展，支撐傳統行業數字化轉型升級，本次《計劃》的關鍵目標是應用推廣，通過聯合五部委從融合應用入手支持虛擬現實內容的多元化與規模化應用落地。我們認為與此前產業政策相比，本次《計劃》的主要變化是虛擬顯示內容的發展思路、發展目標和重點工作，重點強調工業生產、教育培訓、文化旅游、演藝娛樂、智慧城市等多個行業共10個場景應用落地。其中相關的公司有：1）VR工業生產：寶通科技；2）VR教育：榕基軟件、佳發教育、恒信東方；3）VR文旅：鋒尚文化、風雨筑；4）VR體育：力盛體育；5）VR商貿：華立科技；6）VR游戲：愷英網絡、富春股份；7）VR直播/3D內容：佳創視訊、星期六、芒果超媒、中原傳媒、中廣天擇；海外公司：Bilibili、貝殼等。

天風通信團隊：《行動計劃》五大重點任務之一，包括提升終端產品的舒適度、易用性和安全性。設備重量和佩戴舒適度成為VR普及起至關重要的因素。創維數字旗下VR設備采用Pancake技術方案，硬件參數媲美國際頭部企業，且輕量化指標優于PICO&Oculus。豐富vr內容也是《行動計劃》重要任務之一，創維與海外平臺廠商戰略合作，并在VR直播&短視頻方向發力。目前一體機已上線“創維VR才藝直播”。創維數字競爭優勢：1）海外歐洲、拉美、非洲等市場需求拉動機頂盒業務增長，公司作為全球龍頭，份額有望穩中有升；2） 國內千兆寬帶持續升級，公司網關市場份額顯著提升（中移動中標份額提升至17%）， 建議重點關注創維數字。

天風電子團隊：主要看好政策驅動的產業鏈趨勢強化，重點關注明年蘋果MR硬件創新：1.硬件銷量維度：短期Meta頭戴式VR設備銷量不及預期，VR高增長趨勢短期放緩，長期看《行動計劃》26年目標終端銷量2500萬臺，長期看好政策驅動+硬件創新+內容生態成熟帶動的VR產業鏈趨勢強化對于硬件銷量拉動；2.終端格局維度：重點關注明年蘋果MR產品推出對于虛擬顯示及消費電子產業鏈的拉動，堅定看好蘋果在硬件配置+用戶交互+內容生態+跨終端聯動的行業領先性，新品發布有望引領虛擬現實體驗再上新臺階，同時拉動消費電子產業創新；3.終端產品形態：關注針對To B行業應用的其他虛擬現實產品形態，如裸眼沉浸式顯示設備；4.關鍵技術創新：重點關注近眼顯示、渲染處理、感知交互等硬件創新。建議關注立訊精密，歌爾股份，領益智造、鵬鼎控股、舜宇光學科技（港股)、高偉電子（港股）、京東方A、歐菲光、瑞芯微、全志科技、國光電器等，致尚科技（擬上市）、藍特光學、藍思科技、兆威機電、韋爾股份、聯創電子、長盈精密等。

天風計算機團隊：VR領域相關的數字孿生技術在產業端的應用將從新興市場走向主流市場，計算機團隊的三個核心觀點是：1）數字孿生技術有自上而下的推動力；2）數字孿生技術具備規模化落地基礎且追求的是降本增效，同時在技術層面有成熟的解決方案，未來預計將重點聚焦于產品化能力的提升及應用場景的探索；3）數字孿生技術融入工業生產和智慧城市治理，有望率先實現企業降本增效，如利用VR對操作工人進行崗前培訓，通過XR設備對軌道交通線路進行巡檢；建議關注運營商（如中國移動、中國聯通、中國電信）、互聯網巨頭、AI公司（科大訊飛、商湯科技）、軟件公司（四維圖新、數字政通、佳都科技、廣聯達、超圖軟件、航天宏圖、中望軟件、中控技術）、硬件公司（浪潮信息、景嘉微、海康威視、大華股份）。

風險提示：1、VRAR行業發展不及預期，2、國內內容生態發展不及預期。

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責任編輯：李楠

關鍵詞： 虛擬現實 行動計劃 創維數字