寶尊電商(BZUN.US，09991.HK)擬通過收購同行鞏固自己在電商服務市場的龍頭地位。

6月29日，寶尊電商發布公告顯示，公司擬以現金方式收購上海奕尚網絡信息有限公司100%股權，預計在三季度完成交易。

據了解，本次交易標的主要從事國際服裝品牌的電商平臺運營服務。根據行業數據，截至今年一季度，寶尊電商來自服飾品類的GMV在公司當期總額中占比超過50%，是公司重要的GMV來源。

因此，寶尊電商認為，本次收購將有助于公司進一步鞏固在服裝行業電商服務市場的地位。

值得一提的是，受益于國內電商行業的持續快速發展，自2015年在美國上市后，寶尊電商的經營業績幾乎一直保持高速發展。截至2020年，寶尊電商的營業收入、凈利潤分別為88.52億元、4.26億元，與2015年相比分別增長了2.41倍和17.83倍。

擬于三季度完成交易

根據公告，寶尊電商將以全現金的交易方式，收購上海奕尚網絡信息有限公司(下稱“奕尚”)100%股權，本次交易預計在今年三季度完成。收購完成后，奕尚將成為寶尊電商旗下的子品牌之一。

資料顯示，奕尚總部位于上海，現擁有員工400余名，是一家時尚品牌電子商務服務商之一。主要業務包括為國際市場品牌提供一站式電子商務解決方案，包括品牌咨詢、店鋪運營、數字營銷、IT系統解決方案、客戶服務等。目前，奕尚旗下合作的品牌包括Gap、Oldnavy、C&A、Tommy、Mango、Next、lululemon等，合作對象主要以國際服裝品牌為主。

而寶尊電商作為國內的品牌電商服務商龍頭，上游合作的客戶群體涵蓋服飾、3C數碼、家電、食品保健品、美妝快消、家居建材、互聯金融、汽車及后市場八大類，下游對接的電商平臺包括天貓、京東、唯品會、微信、拼多多、蘇寧易購等。

按GMV口徑計算，服飾類是寶尊電商最主要的業務板塊。據行業研報數據，截至今年一季度，寶尊電商服飾類占比超過50%(奢侈品占高單位數)，同比增速超過30%，是公司重要的GMV來源。同期，電子品類、快消品類的GMV占比約分別為20%、15%，同比增速分別為40%和100%。

因此，寶尊電商認為，本次收購是公司執行三至五年中期戰略計劃以推動未來增長的又一舉措，通過收購奕尚，公司將進一步滲透服飾品類。

凈利潤領跑電商服務行業

從經營來看，受益于近年來電商行業持續快速發展，電商服務商的經營業績整體增長較快。

寶尊電商成立于2006年，公司2015年赴美上市，成為品牌電商第一股。2020年，順應中概股回港上市潮流，在港交所完成上市，期間，寶尊電商的經營業績幾乎一直保持高速增長。

2015年-2020年，寶尊電商的營業收入分別為25.98億元、33.90億元、41.49億元、53.93億元、72.78億元和88.52億元，同比分別增長64%、30.47%、22.37%、29.99%、34.69%和21.62%;凈利潤分別為0.23億元、0.87億元、2.09億元、2.70億元、2.81億元和4.26億元，同比分別增長137.82%、202.98%、141.09%、29.13%、4.30%和51.44%。期間，公司的營業收入、凈利潤分別累計增長2.41倍和17.83倍。且業績增速與規模均領先于另外幾家電商服務商。

2020年，壹網壹創、若羽臣、麗人麗妝的營業收入分別為12.99億元、11.36億元、46億元，同比分別變動-10.49%、18.45%、18.72%;凈利潤分別為3.10億元、0.89億元、3.39億元，同比分別變動41.54%、2.53%、18.70%。

雖然頭部企業基本均已完成上市，但目前電商服務行業市場格局仍較為分散。按GMV口徑統計，截至2020年，寶尊電商的全年GMV達到557億元，在行業中的市場份額占比為7.9%，已經達到行業首位。

據業內分析師預測，反壟斷政策下，電商平臺“二選一”已逐漸松綁，電商平臺將迎來充分競爭、流量成本提升和去中心化的局面。在此背景下，海外品牌中國市場線上化將成為電商服務行業未來的增長點之一。這也意味著，品牌在各電商平臺的運營將帶來新的市場份額。

長江商報記者注意到，今年以來，寶尊電商在資本市場動作頻頻，不斷發力服務品類的拓展。除本次對同行的收購外，今年以來，寶尊電商已經全資收購奢侈品咨詢公司FullJet100%股權，并與復星時尚集團達成戰略聯盟，成為復星時尚旗下品牌首選電商服務商。

(記者 曹雪嬌)

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